Reservas cambiais: finalidade, classificação por país.
7 maneiras de bancos centrais utilizar reservas de câmbio.
Definição: as reservas cambiais são as moedas estrangeiras detidas pelo banco central do país. Eles também são chamados de reservas em moeda estrangeira ou reservas estrangeiras. Existem sete razões pelas quais os bancos possuem reservas. O motivo mais importante é gerenciar suas moedas & # 39; valores.
Como funcionam as reservas cambiais.
Os exportadores do país depositam moeda estrangeira em seus bancos locais. Eles transferem a moeda para o banco central.
Os exportadores são pagos pelos seus parceiros comerciais em dólares dos EUA, euros ou outras moedas. Os exportadores os trocam pela moeda local. Eles usam isso para pagar seus trabalhadores e fornecedores locais.
Os bancos preferem usar o dinheiro para comprar dívida soberana porque paga uma pequena taxa de juros. Os mais populares são as contas do Tesouro. Isso é porque a maior parte do comércio exterior é feita no dólar americano. Isso é por causa do seu status como a moeda global do mundo.
Os bancos estão aumentando suas participações em ativos denominados em euros, como títulos corporativos de alta qualidade. Isso continuou apesar da crise da zona do euro. Eles também possuem ouro e direitos especiais de desenho. Um terceiro ativo é qualquer saldo de reserva que depositaram no Fundo Monetário Internacional. (Fonte: & # 34; COFER Table, & # 34; FMI.)
Aqui estão as sete maneiras pelas quais os bancos centrais usam reservas cambiais.
Primeiro, os países usam suas reservas cambiais para manter o valor de suas moedas a uma taxa fixa.
Um bom exemplo é a China, que fixa o valor de sua moeda, o yuan, ao dólar. Quando a China armazena dólares, isso aumenta seu valor quando comparado ao yuan. Isso torna as exportações chinesas mais baratas do que os produtos fabricados na América, aumentando as vendas.
Em segundo lugar, aqueles com um sistema de taxa de câmbio flutuante usam reservas para manter o valor de sua moeda menor do que o dólar.
Eles fazem isso pelos mesmos motivos que aqueles com sistemas de taxa fixa. Mesmo que a moeda do Japão, o iene, seja um sistema flutuante, o Banco Central do Japão compra os títulos do Tesouro dos EUA para manter seu valor inferior ao dólar. Como a China, isso mantém as exportações do Japão relativamente mais baratas, aumentando o comércio e o crescimento econômico. Para mais informações, veja Como os mercados cambiais funcionam.
Uma terceira e crítica função é manter a liquidez em caso de crise econômica. Por exemplo, uma inundação ou vulcão pode suspender temporariamente os exportadores locais. capacidade de produzir bens. Isso corta o suprimento de moeda estrangeira para pagar as importações. Nesse caso, o banco central pode trocar sua moeda estrangeira pela moeda local, permitindo que paguem e recebam as importações.
Da mesma forma, os investidores estrangeiros ficarão assustados se um país tiver uma guerra, um golpe militar ou outro golpe para a confiança. Eles retiraram seus depósitos dos bancos do país, criando uma grave escassez em moeda estrangeira. Isso reduz o valor da moeda local, uma vez que menos pessoas a querem. Isso torna as importações mais caras, criando inflação.
O banco central fornece moeda estrangeira para manter os mercados estáveis. Ele também compra a moeda local para suportar seu valor e prevenir a inflação.
Isso tranquiliza os investidores estrangeiros, que retornam à economia. (Fonte: & # 34; Reservas Estrangeiras do Banco Central, & # 34; Boletim M e onal, Banco Central da Islândia, 2005.)
Um quarto motivo é fornecer confiança. O banco central assegura aos investidores estrangeiros que está pronto para agir para proteger seus investimentos. Também impedirá um súbito vôo para segurança e perda de capital para o país. Dessa forma, uma posição forte nas reservas em moeda estrangeira pode evitar crises econômicas causadas quando um evento desencadeia um vôo para a segurança.
Em quinto lugar, as reservas são sempre necessárias para garantir que um país cumpra suas obrigações externas. Estas incluem obrigações de pagamento internacionais, incluindo dívidas soberanas e comerciais. Incluem também o financiamento de importações e a capacidade de absorver movimentos de capital inesperados.
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Em sexto lugar, alguns países usam suas reservas para financiar setores, como infra-estrutura. A China, por exemplo, usou parte de suas reservas forex para recapitalizar alguns de seus bancos estaduais.
Sétimo, a maioria dos bancos centrais quer aumentar os retornos sem comprometer a segurança. Eles sabem que a melhor maneira de fazer isso é diversificar suas carteiras. É por isso que eles geralmente terão ouro e outros investimentos seguros e com juros. (Fonte: & # 34; Por que os países mantêm reservas de câmbio? & # 34; The Economic Times, 22 de novembro de 2004)
Diretrizes.
Quanto são reservas suficientes? No mínimo, os países têm o suficiente para pagar três a seis meses de importações. Isso evita a falta de alimentos, por exemplo.
Outra orientação é ter o suficiente para cobrir os pagamentos da dívida do país e os déficits da conta corrente nos próximos 12 meses. Em 2018, a Grécia não conseguiu fazer isso. Em seguida, utilizou suas reservas com o FMI para efetuar um pagamento da dívida ao Banco Central Europeu. Saiba mais sobre a crise da dívida grega.
Por país.
Os países com maiores excedentes comerciais são aqueles com maiores reservas estrangeiras. Isso é porque eles liquidam o estoque de dólares porque eles exportam mais do que eles importam. Eles recebem dólares em pagamento.
Aqui estão os países com reservas de mais de US $ 100 bilhões em dezembro de 2018:
Reservas cambiais.
DEFINIÇÃO de "Reservas cambiais"
As reservas de câmbio são ativos de reserva detidos por um banco central em moedas estrangeiras, usado para retroceder os passivos em sua própria moeda emitida, bem como para influenciar a política monetária.
BREAKING Down 'Reservas de Câmbio'
De um modo geral, as reservas cambiais consistem em qualquer moeda estrangeira detida por uma autoridade monetária centralizada, como a Reserva Federal dos EUA. As reservas de câmbio incluem notas de banco estrangeiras, depósitos bancários, títulos, tesouraria e outros títulos do governo. Coloquialmente, o termo também pode abranger reservas de ouro ou fundos do FMI. Os ativos da reserva estrangeira servem uma variedade de propósitos, mas são utilizados principalmente para dar flexibilidade e resiliência ao governo central; Se uma ou mais moedas caírem ou se tornem rapidamente desvalorizadas, o aparelho bancário central possui participações em outras moedas para ajudá-las a resistir a choques desses mercados.
Quase todos os países do mundo, independentemente do tamanho de sua economia, possuem importantes reservas cambiais. Mais da metade de todas as reservas cambiais do mundo são de dólares norte-americanos, a moeda global mais negociada. A libra esterlina britânica (GBP), o euro da eurozona (EUR), o yuan chinês (CNY) e o iene japonês (JPY) também são moedas comuns em moeda estrangeira. Muitos teóricos acreditam que é melhor manter reservas de câmbio em moedas que não estão imediatamente conectadas às próprias, para distanciá-la dos possíveis choques; Contudo, isso se tornou mais difícil à medida que as moedas se tornaram mais interconectadas. Atualmente, a China detém as maiores reservas cambiais do mundo, com mais de 3,5 trilhões de ativos mantidos em moedas estrangeiras (principalmente o dólar).
As reservas cambiais são tradicionalmente usadas para apoiar a moeda nacional de uma nação. Moeda - na forma de uma moeda ou uma nota de banco - é inútil, apenas um IOU do estado emissor com a garantia de que o valor da moeda será mantido. As reservas de câmbio são formas alternativas de dinheiro para apoiar essa garantia. A este respeito, a segurança e a liquidez são fundamentais para um investimento de reserva útil.
No entanto, as reservas externas agora são mais utilizadas como uma ferramenta de política monetária, especialmente para os países que desejam obter uma taxa de câmbio fixa. Manter a opção de empurrar reservas de outra moeda para o mercado pode dar uma instituição de crédito central a capacidade de exercer algum controle sobre as taxas de câmbio. É teoricamente possível que uma moeda seja completamente "flutuante", isto é, completamente aberta e sujeita a taxas de câmbio. Nessa situação, seria possível que uma nação não possuísse reservas cambiais. No entanto, isso é muito raro na prática. Desde a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, os países acumularam maiores reservas de reservas estrangeiras, em parte para controlar as taxas de câmbio. (Veja também: Como o Foreign Exchange afeta as ofertas de Fusões e Aquisições).
Os teóricos diferem quanto à quantidade de ativos de uma nação deve ser mantida em reservas estrangeiras, e diferentes nações possuem reservas por diferentes razões. Por exemplo, as vastas lojas de câmbio da China são usadas para manter um controle considerável sobre as taxas de câmbio do yuan e, assim, promover negócios comerciais favoráveis para o governo chinês. Mas eles também possuem reservas (principalmente em dólares) porque faz o comércio internacional, que é feito quase que exclusivamente em dólares americanos, consideravelmente mais simples. Outros países, como a Arábia Saudita, podem armazenar vastas reservas estrangeiras se sua economia depender em grande parte de um único recurso (no caso, óleo). Se o preço do petróleo cair rapidamente, as reservas líquidas de câmbio proporcionam a sua economia muito mais flexibilidade, pelo menos temporariamente.
As reservas são consideradas ativos em uma conta de capital, mas é importante lembrar os passivos associados às reservas estrangeiras. Eles são emprestados, trocados com moeda nacional no mercado internacional de câmbio, ou comprados diretamente com a moeda doméstica - tudo isso incorre em uma dívida. As reservas cambiais também são tão arriscadas quanto qualquer outro investimento; se um colapso cambial, todas as reservas de câmbio realizadas naquela moeda em todo o mundo se tornarão inúteis.
Durante muitos anos, o ouro serviu como reserva de moeda primária para a maioria dos países. O ouro foi considerado o bem de reserva ideal, muitas vezes apreciando o valor, mesmo em tempos de crise financeira, e acreditava manter um valor quase permanente. No entanto, todos os ativos só valem tanto quanto os compradores estão dispostos a pagar por eles, e, como a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro diminuiu de forma constante. (Veja também: O sistema Bretton Woods: como mudou o mundo).
Reservas Forex: o problema da abundância.
Em que medida os desafios políticos e as circunstâncias econômicas podem mudar ao longo de quatro anos? Bem, às vezes, eles podem virar de cabeça para baixo. Por volta desta época em 2018, o Banco de Reserva da Índia (RBI) estava lutando para salvar a rupia de uma queda livre e foi forçado a levantar os depósitos emergenciais em moeda estrangeira de índios não residentes. As preocupações hoje são uma moeda apreciadora, e os problemas que o banco central enfrenta na gestão da forte rupia. As reservas cambiais da Índia estão se aproximando rapidamente da marca de US $ 400 bilhões.
Com base em fortes entradas estrangeiras, as reservas aumentaram em mais de US $ 23 bilhões até o momento no atual exercício financeiro. O problema agora é abundante. Curiosamente, um relatório recente da Edelweiss Securities Ltd observou que a intervenção sustentada do RBI trouxe a Índia perto de ser incluída na lista de vigilância de manipulação de moeda dos EUA. Embora a Índia tenha um superávit comercial com os EUA e tenha intervindo no mercado de câmbio, ainda corre déficit de conta corrente no nível agregado e não pode ser acusado de manipulação de moeda. Na verdade, o banco central indiano é forçado a fazer o que está fazendo em parte por causa das políticas da Reserva Federal dos EUA e outros bancos centrais de importância sistêmica. Graças à política monetária excessivamente acomodatícia no mundo desenvolvido, o sistema financeiro global está alinhado com dinheiro barato e os investidores estão em busca desesperada de rendimento. Aqui está um exemplo. No início deste mês, US $ 1 bilhão de títulos emitidos pelo governo do Iraque foram sobresusados e vendidos com um rendimento inferior ao esperado. Portanto, não deve surpreender ninguém se a Índia e os seus fundamentos macroeconômicos e perspectivas, está testemunhando influxos estrangeiros que são mais do que o necessário para financiar o déficit da conta corrente.
Mas, apesar da intervenção do RBI, a rupia apreciou cerca de 6% desde o início do ano, embora o dólar enfraquecendo também tenha desempenhado um papel. Embora fortes fluxos estrangeiros e reservas crescentes sejam reconfortantes para os decisores políticos, por um lado, eles representam desafios políticos significativos, por outro. A não intervenção ou intervenção insuficiente resultaria em uma maior apreciação da rupia e afetaria a competitividade da Índia. O índice de taxa de câmbio efetivo efetivo de exportação de 36 moedas e em troca em julho foi de 117,89, mostrando uma sobrevalorização significativa.
Às vezes, argumenta-se que a Índia não deve se preocupar com a moeda, especialmente com um regime de metas de inflação, e a competitividade das exportações não depende unicamente da taxa de câmbio. É correto que a competitividade externa não dependa exclusivamente da taxa de câmbio, mas também é verdade que os mercados às vezes tendem a superar no curto e médio prazo. Por conseguinte, não é prejudicial o aumento da volatilidade, se possível, e dar às empresas um ambiente económico mais estável. Houve pelo menos duas instâncias na história recente que apoiam a idéia de intervenção quando necessário. Em primeiro lugar, devido às fortes entradas, o RBI acumulou reservas a um ritmo acelerado entre 2006 e início de 2008, o que ajudou a Índia a lidar com as conseqüências da crise financeira global de 2008. Em segundo lugar, a intervenção inadequada nos anos que antecederam o episódio de ataque de corsa de 2018 resultou em um maior déficit de conta corrente e a Índia ficou fortemente ameaçada por uma crise.
Com certeza, a intervenção no mercado de câmbio tem custos e os bancos centrais não têm poder ilimitado para influenciar os resultados. Além disso, a situação de liquidez atual está tornando as coisas mais difíceis para o RBI. O sistema bancário tem um excesso de liquidez de cerca de R $ 3 trilhões e a intervenção no mercado monetário aumentará isso. Embora não haja uma ameaça iminente de alta inflação, a liquidez excedente persistente pode afetar as operações de política monetária. A acumulação de liquidez através de uma venda de títulos públicos afetará os ganhos do banco central e terá implicações fiscais. Por exemplo, os custos de gerenciamento de liquidez após a desmonetização podem ser uma das razões pelas quais o RBI deu um dividendo inferior ao esperado para o governo. Além disso, os rendimentos em ativos estrangeiros são muito inferiores aos títulos do governo da Índia, e a intervenção esterilizada é efetivamente uma mudança nas participações do banco central de rupia para valores em dólares.
Então, como o banco central pode lidar com esse problema de abundância? Uma opção é trabalhar com o governo e usar um instrumento como títulos do regime de estabilização do mercado e continuar a construir reservas. Mas, neste caso, o custo continuaria aumentando, pois as maiores reservas atrairiam mais fluxos. O aumento das reservas reduzirá o risco cambial para os investidores estrangeiros. A outra opção é que, agora que a Índia possui reservas adequadas e macros estáveis, ela reavalia o tipo de fundos estrangeiros que deseja. Por exemplo, os fluxos sob a forma de capital próprio são mais estáveis e menos arriscados em relação à dívida. A dívida externa da Índia é de aproximadamente 20% do produto interno bruto e cerca de 37% são empréstimos comerciais. A racionalização de políticas nesta frente pode aliviar a pressão sobre o RBI e a Rúpia.
Significado de "reservas cambiais" no dicionário inglês.
"reservas cambiais" em inglês de negócios.
foreign exchange reserves substantivo [plural]
(Definição de "reservas cambiais" do Cambridge Business English Dictionary © Cambridge University Press)
câmbio estrangeiro corretor cambial negociante em moeda estrangeira mercado de câmbio reservas cambiais câmbio estrangeiro investidor estrangeiro licor estrangeiro empréstimo estrangeiro.
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As reservas de divisas da China em dezembro aumentam para US $ 3,14 trilhões, o mais alto desde setembro de 2018.
BEIJING (Reuters) - As reservas de divisas da China aumentaram para o máximo em mais de um ano em dezembro, soprando economistas passados e rsquo; estimativas, uma vez que regulamentos apertados e um forte yuan continuaram a desencorajar saídas de capital, mostraram dados do banco central no domingo.
Ao aumentar o seu 11º mês consecutivo de ganhos, as reservas aumentaram US $ 20,2 bilhões em dezembro para US $ 3,14 trilhões, o maior desde setembro de 2018 e o maior aumento mensal desde julho. Isso se compara com um aumento de US $ 10 bilhões em novembro.
Os economistas entrevistados pela Reuters esperavam que as reservas aumentassem em US $ 6 bilhões para US $ 3,155 trilhões.
O vôo das capitais foi visto como um grande risco para a China no início de 2017, mas uma combinação de controles de capital mais apertados e um dólar vacilante ajudou o estádio do yuan a uma forte reviravolta, reforçando a confiança na economia.
O yuan subiu cerca de 6,8% em relação ao dólar em 2017, recuperando uma queda de 6,5% em 2018 e reverteu três anos consecutivos de depreciação.
Para o ano inteiro, as reservas cambiais da China aumentaram US $ 129,5 bilhões de US $ 3,011 trilhões no final de 2018. Esse é o primeiro aumento anual desde 2018.
O regulador de divisas da China disse em um comunicado no site que manteria as reservas de divisas da nação e a balança de pagamentos internacional e ldquo; equilibrada e estável; rdquo; em 2018.
As reservas do país caíram quase US $ 1 trilhão, de um pico de US $ 3,99 trilhões em junho de 2018 para US $ 2,998 trilhões em janeiro de 2017, na medida em que buscava reforçar o yuan e reduzir as saídas de capital potencialmente desestabilizadoras. Mas as reservas já subiram em US $ 142 bilhões.
Apesar da imagem melhorada do fluxo de capital, a Administração Estatal de Câmbio da China continuou com uma pressão sobre os movimentos de fundos no exterior. O regulador anunciou no mês passado que retiraria retiradas no exterior por pessoas que usam cartões de crédito chineses domésticos a partir deste ano.
Algumas das principais aquisições globais de empresas chinesas também foram colocadas em gelo pelos reguladores, que temem que eles realmente se destinem a disfarçar movimentos de capital offshore, embora Pequim tenha mantido investimentos genuínos ainda serão aprovados.
O banco central da China registrou compras cambiais líquidas pelo terceiro mês consecutivo em novembro, marcando uma vitória política para as autoridades após uma longa batalha para estabilizar o yuan, embora os analistas digam que os fluxos de capital provavelmente permanecerão voláteis à medida que a economia diminui.
Os economistas entrevistados pela Reuters esperam que o yuan se desvalorize ligeiramente este ano, se as firmas do dólar.
O valor das reservas de ouro aumentou para US $ 76,47 bilhões no final de dezembro, de US $ 75,833 bilhões no final de novembro, mostram os dados no site do Banco de Dados da People's Rsquo's.
Reportagem de Josephine Mason, Meng Meng e Cheng Fang; Editando por Himani Sarkar.
Todas as cotações atrasaram um mínimo de 15 minutos. Veja aqui uma lista completa de trocas e atrasos.
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